原标题：聚成科技IPO：近半营收来自TCL中环，产能没有饱满欲募资扩3倍多产能

  近来，江苏聚成金刚石科技股份有限公司（以下简称聚成科技）回复深交所第一轮审阅问询函且更新了招股说明书，公司拟登陆创业板，保荐人为中信建投证券。

  近年来，光伏职业装机需求持续添加带动原材料硅片产能及产值攀升，也让硅片切开范畴需求扩展。此前，硅片切开首要运用传统砂浆切开，不过跟着职业的老练，金刚线切开敏捷替代砂浆切开成为干流硅片切开方法，聚成科技也借着这股春风冲击IPO。

  据了解，聚成科技主营电镀金刚石线产品研制、出产和出售的企业，首要产品为金刚线，包含碳钢线和钨丝线，产品首要使用于光伏硅片切开，处于光伏职业的上游。

  聚成科技成立于2017年8月，由张福军与姑苏正福缘别离以货币资金出资2700万元、300万元建立。

  IPO前，张福军直接持有公司42.18％股权，为控股股东，此外，张福军及其爱人杨艳红经过姑苏新佳合、姑苏正福缘、聚成福圆咨询直接操控公司别离28.12％、7.81％、4.12％股权，配偶二人直接和直接操控聚成科技算计达82.24％股权。

  招股书显现，2020-2022年，聚成科技完成营收4.74亿元、4.78亿元和12.27亿元；对应的归属净利润别离为为1.55亿元、3342.69万元、2.4亿元。

  不难发现，2021年之前聚成科技的成绩出现了一些阻滞。2022年上半年，聚成科技单价更高的钨丝线产品完成量产出售，一起因为钨丝线市场需求快速添加，主营业务收入大幅添加。

  尽管线径更低的钨丝线成为在光伏范畴的新使用，不过钨丝母线的制作存在必定的技术壁垒，拉丝配比、基材、参数及工艺等方面均需时刻和经历的堆集，导致钨丝产品求过于供，使得其价格存在持续上升的趋势。

  值得一提的是，在2021年IPO前，聚成科技上演了一场上市前突击分红的戏码，大额分红了2.3亿元，这个数字大约为三年净利润之和的8成，且此前并没有相似的分红前史。

  2020-2022年，公司向各期前五大客户出售的金额别离33703.35万元、31764.57万元和94386.33万元，占当期主营业务收入的份额别离为71.32％、66.59％及77.89％，存在首要客户集中度较高的危险。

  值得注意的是，2022年TCL中环的收入占比高达46.31％，成了聚成科技“半壁河山”。

  这首要是因为下流客户地点硅片制作环节是光伏产业链中集中度较高的环节。2021年隆基绿能、TCL中环、协鑫集团、晶科动力、晶澳科技等产能排名前十的企业产能占职业硅片产能的份额达90.6％。

  一起，在收购方面，2022年上半年，聚成科技向第一大供货商厦门虹鹭钨钼工业的收购金额为1.28亿元，占比也到达53.88％。聚成科技对此表明，因为市场上钨丝母线供货商较少，为保证产品品质的稳定性，2021年开端公司向厦门虹鹭收购钨丝母线，并与其签定战略收购结构合同，导致收购金额较高。

  而这些大客户依赖症直接导致的便是对下流的议价才能本来越弱。陈述期内，聚成科技的主营业务毛利率别离为45.21％、48.89％、40.56％和36.36％，全体出现动摇向下趋势。

  同期，聚成科技金刚线.15元/公里。2022年上半年，跟着聚成科技规模化出产和出售单价更高的钨丝线产品，金刚线产品的均匀单价有所提高，但陈述期内公司金刚线产品的均匀单价全体仍呈下降趋势。

  此次聚成科技拟募资15.27亿元，其间约9亿元拟用于年产9000万公里金刚石线亿元用于研制中心建设项目、5亿元用于弥补流动资金项目。

  要知道公司在2022年底产能只要2588.58万公里，公司拟新增产能约为现有产能的3倍之多。

  别的2020年至2022年，聚成科技的产能利用率别离为82.49％、74.58％、84.93％，并没有太饱满，现在忽然添加这么大产能未来怎么消化也将成为一大问题。