2023 年 3 月 20 日塔牌集团（002233）发布公告称公司于 2023 年 3 月 20 日承受组织调研，东方证券、国泰君安、国投泰康信任有限公司、Tiger Pacific Capital LP、景顺长城基金办理有限公司、西藏源乘出资办理有限公司、海南谦信私募基金办理有限公司、FIRST PLUS ASSET MANAGEMENT PTE. LTD.、金鹰基金办理有限公司、华夏基金、上海富诚海富通出资办理有限公司、华泰柏瑞基金办理有限公司、华宸未来基金办理有限公司、东北证券、上海海通证券财物办理有限公司、上海添橙出资办理有限公司、恒越基金办理有限公司、汇添富基金办理股份有限公司、上银基金办理有限公司、上海宁泉财物办理有限公司、路博迈基金办理 ( 我国 ) 有限公司、我国国际金融股份有限公司、上海君犀出资办理有限公司、上海亘曦私募基金办理有限公司、上海五地私募基金办理有限公司、深圳前海精至财物办理有限公司、南京璟恒出资办理有限公司、安全基金办理有限公司 、进门财经、上海趣时财物办理有限公司、中融基金办理有限公司、睿远基金办理有限公司、太平洋财物办理有限责任公司参加。

  问：从 2022 年年报中看到，公司环保处置事务增加速度较快，毛利率也较高，在环保处置事务方面，后续规划是怎样的？

  答：陈述期环保处置收入增幅较大，系上年末收买了惠塔环保 60% 股权归入兼并报表规划和 2022 年蕉岭分公司新增了铝灰渣处置收入所造成的；毛利率较高且有所上升，系现在处置品类均为代替质料，且 2022 年新增的铝灰渣处置事务的毛利率较高。代替质料既可以削减一部分公司原材料供给问题，优化配料，又可以添加处置费用收入，是公司要点展开处置品类。

  除代替质料外，公司规划每条 5000t/d 的熟料出产线均建造代替燃料项目，用于下降能源消耗总量，削减碳排放。以上项目若到达信披要求，公司将会及时按规则实行信息发表责任。

  问：2022 年年报显现，2022 年出售熟料较上年增加 19 倍，请是什么原因？负毛利原因？本年公司在熟料出售方面是怎样规划的？

  答：首要是受陈述期水泥需求大幅下滑的影响，公司水泥销量下降，库存上升，为平衡出产，完成出产本钱最优，扩展熟料的商场份额，公司阶段性加大了熟料的促销力度和价格优惠起伏，使得熟料销量同比增加。陈述期熟料出售毛利率为负，首要是受阶段性加大熟料出售力度导致价格同比下降的影响，并受陈述期内煤炭价格高位运转的影响，熟料出售本钱同比上升，然后导致熟料出售毛利率为负值。

  2023 年，公司将依据商场状况和平衡出产需要等来出售熟料，近期的熟料出售价格已有所提高，毛利率将相应提高。

  答：公司光伏发电项目依照 自发自用、余电上网 准则建造，经济效益较高，现在共投入资金 1.23 亿元，充分利用企业界搁置土地、建筑物天面等资源，建成 36.72MW 分布式光伏发电体系并悉数完成并网发电。受厂区红线内可利用土地、建筑物面积以及对外租地难度较大及本钱较高影响，建造规划未达预期；储能项目受储能设备出资建造本钱较高的影响，经济报较低，没有正式施行。下一步，公司将展开厂区钢结构堆棚加固建造分布式光伏及外租场所建造集中式光伏的可行性研究，争夺逐渐扩展光伏发电项目的建造规划。

  答：依据《高耗能职业要点范畴能效标杆水平缓基准水平（2021 年版）》，水泥熟料能效标杆水平为 100 千克标准煤 / 吨，基准水平为 117 千克标准煤 / 吨。多年来，公司一向非常重视水泥熟料出产线 吨出产线到达能效基准水平。公司计划在 2 年内经过技术改造和运用代替燃料等办法尽早使 5000t/d 熟料出产线能效到达标杆水平。

  问：咱们重视到 2022 年年报中公允价值变化损益金额为 -34 亿，请首要是哪方面的变化导致的？未来公司在证券出资方面怎么考虑？

  答：首要是证券出资浮亏所造成的，受 2022 年度 股股指落的影响，公司证券出资相应录得浮亏。公司已注意到证券出资动摇对公司业绩的影响，在 2022 年已开端逐渐减缩出资规划，公司 2023 年证券出资额度比较 2022 年削减 20%，公司将加强出资危险办理工作，不断提高出资收益。

  答：骨料方面骨料职业归于资源性职业，在石灰石资源环保整治越来越严的趋势下，公司凭仗自有石灰石资源、规划资金、交通运输等优势，拓宽骨料事务，可以提高矿山利用率，构成工业链协同效应。公司持股 45% 的联营企业广东华新达建材科技有限公司，骨料规划产能为 400 万吨 / 年，原材料来源于文华矿山的废石。还有一条骨料出产线正在筹建，规划产能为 200 万吨 / 年。

  混凝土工业方面公司于 2010 年左右开端进军商混，因为商混的竞争力和经济效益不如预期，公司进行了整合和优化，逐渐退出，商混的规划大幅缩小。现在，公司具有全资、控股、参股混凝土企业 13 家。

  答：未来，公司将持续做强做精水泥主业，整合提高混凝土工业，活跃探究和快速展开新兴工业，施行传统工业和新兴工业 双轮驱动 ，推动企业持续快速协调展开。在水泥主业方面，将环绕国家完成碳达峰、碳中和的中长期方针，加速推动智能工厂、绿色矿山和一级安标企业等建造，不断提高企业竞争力；一起，公司将加速水泥窑协同处置固废项目建造进展，活跃推动展开新兴工业，探究合适公司展开的新兴工业，尽力培养公司新的经济增加点。

  问：请 2023 年广东、广西、福建错峰出产怎么组织，错峰力度是否增强？三省是否有新增产能？

  答：依据统计数据，2023 年广东全年计划错峰出产停窑暂定 60+20 天 / 窑，福建全年错峰约 120 天，广西 2023 年错峰出产时刻约 130 天，从一季度错峰执行状况来看，现在错峰出产执行状况较到位。

  据了解，广东和福建 2023 年没有新增水泥产能，广西近两年新增水泥产能较多，经过西江水运，对珠三角商场构成较大冲击。

  答：水泥下流首要分为基建、地产和新农村建造三部分，2023 年 3 月初广东省人民政府办公厅印发《2023 年广东金融支撑经济高质量展开举动计划》，该计划中说到 2023 年为基础设备、重大项目建造和房地产平稳健康展开供给融资 1.5 万亿元左右；2023 年 1 月广东省十四届人大一次会议期间，广东省展开变革委发布了 2023 年广东 1530 个要点项目状况，2023 年度计划出资约 1 万亿元；估计基建在 2023 年将持续发力，为水泥需求带来较强的支撑。从春节后袋装水泥的出售数据来看，农村商场亦在逐渐复苏。房地产商场作为重要变量，跟着 2022 年 12 月疫情防控办法调整 , 金融 16 条 及 三支箭 方针出台支撑房地产职业展开 , 房地产商场有望在 2023 年企稳暖。

  2023 年，广东、广西、福建秉持水泥职业绿色低碳高质量展开准则，持续展开力度较强的错峰出产举动；一起，煤炭价格估计稳中有降，对本钱亦会有活跃影响，职业盈余水平有望迎来复苏。

  塔牌集团（002233）主营事务：各类硅酸盐水泥、预拌混凝土的出产和出售。

  塔牌集团 2022 年报显现，公司主营收入 60.35 亿元，同比下降 21.76%；归母净利润 2.66 亿元，同比下降 85.5%；扣非净利润 3.19 亿元，同比下降 80.11%；其间 2022 年第四季度，公司单季度主营收入 19.23 亿元，同比下降 22.21%；单季度归母净利润 1.62 亿元，同比下降 69.16%；单季度扣非净利润 1.12 亿元，同比下降 75.71%；负债率 11.76%，出资收益 1.94 亿元，财政费用 -4102.09 万元，毛利率 17.0%。

  该股最近 90 天内共有 3 家组织给出评级，买入评级 3 家；曩昔 90 天内组织方针均价为 9.62。

  src=融资融券数据显现该股近 3 个月融资净流出 3322.52 万，融资余额削减；融券净流出 180.64 万，融券余额削减。依据近五年财报数据，证券之星估值剖析东西显现，塔牌集团（002233）职业界竞争力的护城河杰出，盈余才能杰出，营收成长性较差。财政相对健康，须重视的财政目标包含：货币资金 / 总财物率。该股好公司目标 3.5 星，好价格目标 4 星，归纳目标 3.5 星。（目标仅供参考，目标规划：0 ~ 5 星，最高 5 星）

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